金价跌破4500美元 有人抄底后傻眼 避险逻辑失效

国际金价连续多日下跌。周五，国际贵金属价格普遍收跌，黄金跌破4500美元关口，其中，现货黄金跌3.42%，报4491.67美元/盎司；COMEX黄金期货跌2.47%，报4492.00美元/盎司。

作为避险资产的黄金，在中东地缘冲突期间表现疲弱，让不少投资者感到困惑。杭州一名90后投资者郑先生在金价下跌过程中接连“抄底”，最终亏损超过一万元。他在2月底看到以色列和美国对伊朗发起军事打击后决定购入黄金，认为局势紧张时黄金应该上涨。3月2日，他以1188元/克的价格从朋友的珠宝公司购入100克金条，但之后金价并未如预期般上涨，反而持续下跌。3月18日，他又以1120元/克的价格购入三根20克小金条，累计持有黄金160克。然而，当晚伦敦现货黄金价格再次跳水，导致他的投资浮亏达到1万3千多元。

对于金价的反常走势，东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞表示，这主要源于利率逻辑显著压制避险逻辑。近期多家央行密集公布利率决议，政策基调转向“鹰派”。美联储主席鲍威尔称，在通胀未改善之前不会考虑降息，且加息仍在讨论范围。英国央行也释放出类似信号，市场降息预期大幅降温，带动美债收益率与美元指数同步走强。美元兼具避险与收益双重优势，分流了部分避险资金。同时，黄金作为无息资产，其持有机会成本随美债收益率上升而上升。