科技股大幅回调原因 全球科技共振下跌

7月1日以来，前期持续走强的科技板块迎来阶段性调整，半导体、光通信、PCB、存储等热门赛道个股普遍出现大幅回撤。这轮调整不仅限于A股，从韩股到美股，全球科技板块同步承压。港股PCB龙头建滔集团较6月高点几近腰斩，韩国存储双雄三星电子、SK海力士回撤均超25%，美股费城半导体指数回调近两成。经历了5~6月的集体暴涨后，全球科技股普遍面临交易拥挤度过高后的估值消化需求。

截至7月8日收盘，A股多只人气股在短短数个交易日内跌幅超过25%。例如，光纤龙头亨通光电回撤32.2%，MLCC概念股昀冢科技、火炬电子回撤均超30%，存储龙头兆易创新较历史高点回撤30.4%。有投资者戏言：“老登股2个月的跌幅，小登股5天就完成了。”

科技股在6月极致地大涨后，市场阶段性风格平衡难以避免。随着中报业绩预告与财报逐步披露，业绩表现将成为后续科技行情的分水岭。7月8日，A股市场延续分化格局，前期强势的科技赛道成为调整重灾区。万得MLCC指数重挫4.14%，半导体材料指数下跌3.64%，PCB指数跌3.46%，光通信指数跌0.7%。个股层面，沪硅产业跌超10%，云南锗业、火炬电子等热门科技股跌停。

拉长时间维度看，自6月30日阶段性见顶以来，本轮科技股回撤呈现出明显的“涨得多、跌得多”特征——4~6月涨幅越大的个股，7月以来的回撤幅度也普遍越深。这一特征反映出市场正在对前期交易拥挤的科技板块进行筹码再平衡，获利盘集中释放是调整的主要动因。梳理数据可以发现，光通信、光纤、PCB、电子布、MLCC、存储等前期涨幅较大的赛道，成为本轮调整的核心区域，多只行业龙头回撤幅度超过25%。