券商观点|庖丁解牛（三）：上市银行股权结构

　　    2026年7月10日，华福证券发布了一篇银行行业的研究报告，报告指出，上市银行股权结构。

　　报告具体内容如下：

　　投资要点： 银行股权结构一览 上市银行的股权结构按股东性质，分为以汇金、证金、社保为代表的国有资本，以险资、公募基金为代表的机构投资者，以及外资与公众股东。

核心国资：股份行证金小幅减持

2026年一季度证金减持多家股份行。国有大行核心国资持仓稳定，中央汇金、证金、社保持股比例自2022年后基本维持恒定，2026年一季度环比无变动；股份行核心国资持股则小幅下行，2026年一季度多家股份行出现证金公司持仓环比减持，其中浦发银行减持幅度达1.01pct，平安、华夏、中信银行分别减持 0.46 pct、0.24 pct、0.09 pct；城商行核心国资股东持仓整体保持平稳，宁波银行汇金资管、北京银行证金持股长期维持固定比例无变动，仅南京银行证金持股随年份小幅缓步回落。

保险资金：增持6家银行

2026年一季度上保险资金增持增持工商银行、中国银行、中信银行、南京银行、苏州银行（002966）、常熟银行（601128）6家银行。

主动型基金：配置比例微增

2026 年一季度，全行业主动型基金持有银行总市值小幅抬升15.7亿元，重仓流通股占比提升0.09pct，增持城商行、减持农商行。国有大行整体获基金小幅加仓；股份行整体持仓占比微升，中信银行基金持仓大幅回落，平安、民生、华夏银行获明显增持；城商行是基金加仓主力板块，板块平均重仓流通占比提升0.20pct，苏州、青岛、重庆、西安等多家城商行基金持仓占比提升；农商行集体承压，持仓占流通盘比例由1.77%大幅回落至1.49%，常熟银行减持幅度高达2.60 pct。

被动指数基金：权重抬升，持仓规模与流通市值占比双降

2026年以来主要指数规模持续缩水，2026年二季度末较上季度合计减少0.39万亿，多数宽基指数银行板块权重明显下调。

2026年二季度，主要指数基金银行板块配置权重季度上行153bp至16.96%，但持仓总规模、持仓份额同步大幅缩水，持仓占银行自由流通市值比例季度下滑136bp。2026年二季度国有大行、股份行、城商行、农商行板块主要指数基金持仓权重分别为4.65%、5.84%、5.50%、1.42%，季度变动+18bp、-30bp、+121bp、+44bp。

北向资金：减持银行板块

2026年二季度北向资金减持银行板块。2026年二季度末北向资金银行业持股占比为1.58%，较26年一季度环比减持1.95bp，较25年二季度同比减持88.31bp。26年二季度北向资金持股比例最高的银行个股前三分别为建设银行（6.55%）、宁波银行（6.16%）、招商银行（5.32%）；26年二季度增持比例前三为宁波银行（122.51bp）、渝农商行（601077）（95.94bp）、平安银行（85.60bp）。

风险提示

经济增长超预期下滑，财政政策力度不及预期，国际经济及金融风险超预期。

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