衢州发展超9个月的百亿重组终止 股东分歧难解

5月18日，衢州发展股价跌停，每股报4.40元，跌停封单超过33亿元。前一晚，公司宣布终止历时超过9个月、标的额超过百亿元的重组事项。

2025年7月29日，衢州发展宣布拟通过发行股份购买先导电子科技股份有限公司95.46%的股份，并募集不超过30亿元的配套资金。先导电科100%股权预估值不超过120亿元。然而，5月15日晚间，先导电科控股股东正式致函提请终止重组，并要求衢州发展尽快启动终止交易的相关审议及信息披露程序。

5月17日，衢州发展召开董事会，审议通过了终止本次交易的议案，并授权管理层办理相关事项。终止的原因在于先导电科股东结构多元，包括央企、地方国企、民营资本及产业基金等各方主体，各方在交易定价与核心条款上存在较大分歧，难以达成共识。

同日晚，衢州发展宣布将于5月20日举行投资者说明会，就终止本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项进行沟通和交流。值得注意的是，在先导电科致函终止当日，衢州发展已出现放量大跌，跌幅达6.86%，成交量为370.41万手，成交额18.61亿元，换手率4.35%，主力资金净流出4.67亿元。

终止前四天，衢州发展表示正在积极推进本次交易的各项准备工作，中介机构正在进行加期审计和补充尽职调查。但在5月11日的公告中，公司也提醒，本次交易能否再次召开董事会审议及提交股东会审议，以及最终取得相关批准的时间均存在不确定性。