白酒股集体上涨！券商称“拐点已至”

　　白酒行业或已止跌企稳。

　　5月29日，白酒板块逆市走强，资金净流入23.98亿元，整体涨幅为3.42%。

　　聚焦单个酒企，酒鬼酒（000799）涨停，金徽酒（603919）、迎驾贡酒（603198）、舍得酒业（600702）、五粮液（000858）、口子窖（603589）、老白干酒（600559）等涨幅在4%以上，多家啤酒、红酒、黄酒公司股价也迎来普涨。

　　从资金层面来看，主要是AI、半导体等高估值科技板块集体回调，低估值、高股息的白酒板块成为防御标的。本周的5个交易日里，资金已3次流入白酒板块。

　　事实上，在经历长达5年的连续调整后，近期多家白酒企业股价已接近6年来低位，多家券商密集看多后市。

　　中信证券认为，白酒行业底部已至，头部企业加速出清、库存去化、量价触底、供给主动收缩、渠道生态改善，业绩有望在今年第二季度出现改善。另有多家券商指出，当前白酒板块正迎来“十年周期底部的投资机遇”，行业已度过出清斜率最陡峭的阶段。

　　头部酒企也在以实际行动给予投资者信心。

　　5月27日，贵州茅台（600519）公告已用30亿元回购公司218.86万股股份，并已注销完成。五粮液在月初表示，将用80亿—100亿元回购股份并注销以减少注册资本；大股东五粮液集团拟于未来6个月内用30亿—50亿元增持股份。

　　业内认为，茅台有望率领行业走出调整期，经过年初以来公司对产品价格、渠道等方面作出一系列调整，飞天茅台已结束去年波动下行的“恐慌式”行情。

　　据“今日酒价”数据，5月29日，500ml普茅批发价报1675元/瓶，较上日上涨15元，连续两个月稳定在1600元以上。作为白酒行业最具象征意义的单品，飞天茅台企稳是一个积极信号，有利于其他高端名酒以及中高端产品找到自己的价格区间。

　　不过，即将到来的6—8月是传统白酒销售淡季，酒价仍有走低风险。

　　摩根大通近期发布的报告指出，白酒行业已出现企稳的早期迹象，但预计复苏过程将更为缓慢，报告将贵州茅台的评级从“增持”下调至“中性”，理由是其盈利低于预期，且缺乏2026财年的业绩指引；对泸州老窖（000568）的评级也从增持下调至中性；对五粮液的评级从“中性”下调至“减持”。