国产半导体多头归来 市场情绪重燃

国产半导体多头归来 市场情绪重燃！7月9日，科技板块市场情绪高涨，半导体领涨。科创50指数收涨8.41%。个股方面，兆易创新、长电科技、浪潮信息等涨停，沐曦股份收涨16.88%，摩尔线程收涨13.96%，长川科技收涨17.90%，中芯国际收涨13.74%。

这波上涨并非突然。浪潮信息从7月3日起开始小幅反弹，至今5个交易日累计涨幅已达34.80%；7月7日起，沐曦股份、摩尔线程为代表的国产算力股接力，3个交易日累计涨幅分别为34.32%和19.43%；7月8日，数据港涨停，中科曙光跟涨，并在今天继续走强。

国产算力处于上行周期。与黄仁勋不同，国内GPU/CPU算力厂商低调谨慎。寒武纪、沐曦对订单等经营数据披露十分谨慎。7月9日，沐曦发布辟谣公告，否认部分产品订单已经排到明年的传闻。此前，寒武纪也在财报中表示，市场上关于订单的传闻不可信。因此，资本市场对这些公司的内在价值和增长预期只能模糊判断。

不过，浪潮信息的业绩预告重新吸引了资本市场的关注。2026年上半年，浪潮信息预计归母净利润26亿至31亿元，同比增长226%至288%。二季度单季归母净利润高达20亿至25亿元，创历史单季新高。去年全年归母净利润为24.13亿元，今年上半年利润有望超越去年全年水平，利润端弹性显著放大。这打破了市场对“服务器整机是低附加值代工”的固有认知。另一家GPU厂商摩尔线程在2026年Q1也已出现单季盈利拐点。

国内云厂商的资本开支推动了国产算力景气度。字节2026年资本开支计划从1500亿元提升至2000亿元，甚至可能达到4700亿元。阿里巴巴宣布三年内投入3800亿元AI基础设施建设，高盛分析师将阿里三年AI资本开支预期上调至4600亿元。腾讯也计划在2026年加大资本开支。彭博调查显示，未来12个月中国企业将46%的AI加速器预算投向本土产品，支撑国产算力替代逻辑。