第15届金交会并购交流会多方共探产业升级新路

　　新快报讯 6月3日下午，第15届金交会“焕新实业·并购赋能——2026上市公司并购重组交流会”于广交会展馆召开。活动由广发证券联合广东资本市场并购重组联盟、广东股权交易中心主办，聚政府部门、省属及市属国企、上市公司、头部投资机构等约300位嘉宾，围绕上市公司高质量发展、产业整合与并购重组创新实践展开深度研讨。

　　政策红利持续释放

　　广州夯实全链条并购发展沃土

　　广东证监局披露，新国九条、证监会“并购六条”等顶层政策落地，叠加广东省产业链整合行动方案、广州并购重组专项措施落地，广东新增上市公司并购重组超350单，数量位居全国首位，监管持续优化审核规则，引导上市公司合规用好分期支付、简易审核等改革红利，严守信息披露与风控底线。

　　数据显示，2026年一季度广州GDP达7988.88亿元、同比增6.0%，金融业增加值900亿元增速8.3%；全市超400万户市场主体、1.3万家高新技术企业、482家国家级专精特新小巨人构筑厚实产业底盘。广州落地“并购重组十条”，设立总规模130亿元并购专项基金，政策落地以来A股上市公司产业化并购54单、交易总额超250亿元。

　　广发证券执行董事、副总经理肖雪生提到，作为本土券商，广发证券聚焦传统产业升级、新兴赛道培育、产融循环建设三大方向，深度落地广州轻工、探迹科技、品高股份等本土标杆并购项目，锚定人工智能、低空经济、新能源等广州重点赛道深耕全链条并购服务。

　　聚焦包容性估值与宏观趋势

　　依托科创资源跨界布局新兴产业

　　全国工商联并购公会会长、中联资产评估集团董事长范树奎在会上围绕《上市公司并购重组包容性估值空间探讨》指出，包容性估值绝非放松监管，而是从理念、方法、监管三层实现估值体系革新，跳出传统PE、PB单一估值框架，适配生物医药、AI等未盈利科创企业价值核算，兼顾研发价值、管线资产与产业协同溢价；建议细化分行业估值指引、建立常态化预沟通机制、完善中介机构容错制度，破解科创标的交易定价分歧难题。

　　会上，广发证券首席经济学家郭磊从宏观视角研判三大产业趋势：新一轮技术革命驱动AI全产业链并购提速，人工智能正处于技术导入期，国内依托海量应用场景有望在落地环节抢占优势；南方国家工业化催生跨境供应链并购机遇，国内对非洲、拉美、东南亚出口占比已达32%；国内消费迈向品质化、数智化，催生消费业态并购新风口，三大趋势将持续带动全球并购扩容。

　　大湾区并购正由单一横向扩产，转向全产业链补链强链、生产性服务业补强、新质生产力培育三位一体发展，中山大学企业研究院院长李善民在会上表示，广州本土企业应着力打造产业链链主，纵向补齐制造配套服务业，依托本地科创资源跨界布局新兴产业。金杜律师事务所合伙人莫海波则谈及广东企业进行海外并购的发展趋势。他结合比亚迪（002594）、TCL、新易盛（300502）跨境并购实例表示，海外并购由建厂投产转向技术、品牌、渠道收购，布局重心从欧美延伸至东南亚、中东、拉美，合规风控、东道国审查是跨境交易核心要点。广发信德并购投资部总经理张颖则观察到，“当前并购出现新型合作模式是产业主体交叉参股、一级科技企业反向控股上市公司成为常态，AI赛道高估值倒逼企业转变并购思路，依托中国成熟产业经验出海赋能南方国家成为广州上市公司新机遇。”广发银行投资银行部副总经理郁知闻表示，“并购市场升温给商业银行投行业务带来新机会，但也倒逼银行调整传统信贷逻辑。”本次交流会打通政策、产业、资本对接通道，依托大湾区资源禀赋，为华南上市公司依托并购实现产业焕新指明发展方向。

　　采写：新快报记者 涂波